두산밥캣 주가 전망 및 분석

 

두산밥캣 주가 전망 및 분석

 

 

 

두산밥캣은 일부 부품의 공급 병목에 따른 원가상승에 부담 우려가 있다. 북미 주택시장이 견조한 가운데 달러 재고는 역사적 저점 수준으로 수요증가가 지속되고 있다. 타이트한 건설장비 수급 상황에서 점진적인 판가 인상과 마케팅 비용 감소를 통해 향후 마진 상승을 기대할 수 있다는 점이 부각되고 있다. 두산밥캣 주가 전망에 대해서 아래에서 알아보겠습니다.

 

 

 

 

 

두산밥캣

 

 

 

• 2014년 4월 설립된 동사는 자산규모 2조원 이상의 법인으로 대규모 법인에 해당하며 연결실체 기준으로 건설기계 생산 및 판매를 영위.
• R&D를 통한 제품혁신, 신흥시장 진출 등을 통하여 건설기계 및 Portable Power시장에서 Global 경쟁력을 갖추고 있음.
• Compact 건설기계는 주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 타겟으로 삼고 있으며 Heavy 건설기계 제품에 비해 경기에 상대적으로 덜 민감함.
• 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 15.1% 증가, 영업이익은 97.3% 증가, 당기순이익은 244.3% 증가.
• 경기 정상화에 따른 수요 회복 및 제품개선 효과로 전년 동기 대비 향상된 실적을 시현하였음.
• 동사는 북미 농경, 조경산업 진출로 라인업 및 딜러망을 확대할 계획이며 향후 유럽 및 오세아니아로의 시장 진출을 통해 당사의 지속적 성장을 기대중임.

 

 

 

두산밥캣, 원가 상승 부담으로 목표가 3.3% 하향, 대신증권

대신증권은 9일 두산밥캣에 대해 원가 상승 부담으로 오는 3분기 영업이익이 시장 전망치에 못 미칠 것이라며 목표주가를 기존 6만원에서 5만8000원으로 3.33% 하향 조정했다. 다만 미주지역 수요 회복에 따른 점유율이 확대가 예상된다며 투자의견 '매수'는 유지했다. 이동헌 대신증권 연구원은 두산밥캣의 3분기 매출액은 1조2186억원으로 전년 동기 대비 12% 증가하고, 영업이익은 19% 늘어난 1321억원으로 각각 추정됐다. 이 연구원은 "매출액은 미주 건설 수요가 지속되면서 시장 전망치에 부합할 것이나 영업이익은 8%가량 밑돌 것"이라며 "부품 공급 부족 등의 영향으로 원가 상승 부담 영향이 있다"고 전망했다.

 

 

다만 미국 주택시장은 호황이 계속되고 있다. 올 들어 7월까지 미국 민간주택 착공은 1109만호로 전년 동기 대비 28% 증가했고, 허가는 1200만호로 30%나 늘었다. 6월 케이스-쉴러 주택가격지수는 전년 동기 대비 18.6% 뛴 260.8포인트로 1988년 집계 이래 최대 상승률을 기록했다. 이 연구원은 "조 바이든 미국 정부는 대안으로 3000억달러 예산을 반영해 200만호 증축을 발표했다"며 "두산밥캣은 미주 매출비중이 70% 내외로, 주택시장 관련이 40% 내외로 호재인데다 미국 인프라 투자안과 함께 중장기 성장성에 긍정적인 이슈가 예상된다"고 밝혔다.

 

출처 : 한국경제

 

 

 

 

두산밥캣 주가

 

 

두산밥캣은 미 인프라 수혜주로 신고가를 경신하는등 주가를 상승시켜왔다. 이후 1분기 영업이익이 10년만에 최대치를 기록하면서 주가가 지속 상승해왔다. 2분기에도 최대 분기 매출 경신하면서 주가에 호재가 되고 있습니다. 이후 이익실현 매물들이 나오면서 주가가 하락한 모습이지만 견조한 실적으로 주가가 다시 반등할 것으로 전망됩니다.

 

 

 

 

두산밥캣 전망

 

 

3분기 컨센서스 대비 부합하는 수준

 

3Q21 매출액 1조 3,049억원(+20% yoy), 영업이익 1,172억원(+5%) 전망, 컨센서스 대비 매출액 -1%, 영업이익 -2%로 하회하는 수준, 매출액은 3Q20 코로나19에 따른 급락 대비 큰 폭의 회복세. 전 지역의 성장, 영업이익은 부품 공급 부족 등의 영향으로 원가 상승 부담 영향,  3Q21부터 ㈜두산에서 양수한 산업차량 연결 실적 반영. 산업차량 3Q21 매출 액 2,593억원, 영업이익 127억원 예상하나 추정치에는 미반영

 

 

 

 

단기나 중장기적으로도 좋을 전망

미국 주택시장 호황으로 미국 인프라 투자 수혜가 이어질 것으로 전망된다. 수요 대비 공급 부족이 지속 되고 있으며, 원가 상승에 대한 부담은 있지만 수요가 몰리고 있어서 나쁘지 않을 것으로 보인다.

하반기부터 두산산업차량(지게차) 사업부 연결 반영 시너지가 예상된다.

 

 

 

 

두산밥캣, 하반기 기존 사업 지속적 영업이익률 상승 예상-신한금융투자

 

신한금융투자는 28일 두산밥캣에 대해 하반기에도 기존 사업의 지속적인 영업이익률 상승이 예상된다고 전했다. 이에 투자의견 ‘매수(buy)’를 유지하는 한편, 목표주가를 기존 6만5000원에서 6만8000원으로 4.6% 상향 조정했다. 2·4분기 두산밥캣의 매출액은 전 분기 대비 4.2% 증가한 11억5000만달러, 영업이익은 18.8% 감소한 1억3000만달러를 기록했다. 원화 기준으로는 1401억원으로 컨센서스 영업이익 1493억원에 부합했다. 황어연 신한금융투자 연구원은 리포트에서 “매출액은 일회성 요인을 제거하면 5.6% 성장했고, 부품 수급 지연에 따른 일부 생산 차질이 있었지만 전 지역에서 수요 회복이 확인됐다”고 전했다. 영업이익은 판가 인상에도 판가 반영까지 시차가 있어 기존에 체결한 계약에서 이익률 훼손이 발생했다. 전 분기 요인과 2분기 비용 상승분을 제거하면 영업이익률은 0.5%포인트 상승한 12.9%를 기록했다.

 

 

6월 미국 단독주택 착공량은 전년 동기 대비 28.0% 증가한 11만1000호를 기록했다. 연간으로는 전년 대비 17.9% 성장할 것으로 내다봤다. 황 연구원은 “주택 품귀 현상이 심화하고 있어 기존 주택, 신규 준공 주택 재고 부족으로 주택 거래량과 판매량이 감소하고 가격 상승 폭이 확대되고 있다”며 “해소되지 않는 주택 수요는 신규 착공으로 이어지겠다”고 봤다. 단독주택 착공 증가에 따른 소형건설기계 수요 급증으로 3개 분기 연속으로 매출액이 증가했지만 재고는 감소했다. 공급자 우위 시장에서 원재료와 물류비 상승분을 모두 판가로 전가하고 있다. 황 연구원은 “하반기에는 상반기 판가 인상분이 온기로 반영되고 추가적인 인상을 계획하고 있어 산업차량을 제외한 기존사업의 지속적인 영업이익률 상승이 예상된다”고 말했다.

 

출처 : 파이낸셜뉴스

 

 

 

 

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두산밥캣 주가 전망 분석에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.