현대제철 주가 전망 분석

 

 

현대제철 주가 전망 분석

 

 

 

 

철강재 수요 증가로 제품 가격이 고공행진을 이어가면서 현대제철(004020)이 올해 3분기에 분기 기준으로 역대 최고 실적을 경신할 것으로 관측되고 있다. 현대제철 주가 전망에 대해서 아래에서 알아보겠습니다.

 

 

 

 

현대제철

 

 

 

• 지배회사와 연결종속회사는 당분기말 현재 철강영업부문(판재, 봉형강, 중기계 등) 및 기타영업부문(반제품, 부산물 등)을 영위하고 있음.
• 고로 부문에서는 현대자동차그룹 내 공동 연구개발을 진행하는 한편 2013년말 현대하이스코 냉연사업 부문을 분할합병하여 자동차용 강판에 특화된 전문 기업으로 변모함.
• 매출은 판재 53.27%, 봉형강 33.26%, 해외판재 14.99% 등으로 이루어져 있음.
• 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5.6% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환.
• 철강시황 호조에 따른 공격적 판가 인상으로 고로마진이 4분기대비 6~7만원 개선되며 수익성 개선을 주도. 봉형강 성수기 진입과 더불어 그룹사향 자동차강판 인상이 예상되는 2분기에는 5년래 최대실적이 기대.
• 고철가격이 급등했지만 전기로마진도 4분기대비 약 만원 개선되어 기대보다 수익성이 양호했던 것으로 판단됨.

 

 

 

 

 

 

현대제철 사업분야

 

 

포스코에 이어 국내 2위 규모를 갖춘 철강업체인 현대제철은 '철 그이상의 가치창조'라는 비전 하에 고로, 전기로, 특수강, 자동차 사업분야를 영위한다.

 

 

 

 

현대제철, 가격 급등으로 3분기도 호실적 전망

 

 

 

조선용 후판 가격 인상으로 시장 컨센서스 상회 전망이되면서 현대제철이 3분기에도 가격 급등으로 호실적을 올릴 것이라는 전망이 나왔다.

 

하나금융투자 박성봉 연구원은 “현대제철의 올해 3분기 별도 매출액이 5조8,000억원, 영업이익은 6,929억원으로 전년 동기 대비 각각 55.2%, 3689.0% 증가할 것”이라며 “3분기 일회성 비용에도 불구하고 평균판매가격(ASP) 급등으로 호실적이 기대된다”고 말했다. 3분기는 계절적 비수기지만 양호한 내수 영향으로 현대제철의 철강제품 판매량은 505만톤이 예상되며 판재류와 봉형강 모두 스프레드가 예상보다 큰 폭으로 확대될 전망이다. 3분기 영업이익은 시장 컨센서스인 5,748억원을 크게 상회할 것으로 예상된다.

 

 

박 연구원은 “봉형강의 경우 원가가 톤당 10만원 상승이 예상되는 반면, ASP는 톤당 16만 5,000원 급등할 전망”이며 “판재류 또한 조선용 후판가격이 톤당 33만원~40만원 인상분까지 반영되면서 ASP가 톤당 14만원 급등이 예상되는 반면 원재료 투입단가는 톤당 8만원에 그칠 것으로 예상된다. 협력업체 직원 직접고용 관련 비용 일부(추정 700억)를 반영했다”고 밝혔다.

 

7월 중순까지 톤당 220달러 수준이었던 중국의 철광석 수입 가격이 최근 톤당 150달러를 하회할 정도로 급락했지만 현대제철은 9월에도 열연강판 가격을 톤당 5만원 인상하기로 발표했다. 이어 그는 "가격인상을 통한 수익성 개선이 4분기까지 지속될 것으로 예상되는 가운데 국내 건설경기 회복에 따른 2022년까지 철근 내수 확대의 수혜도 기대된다"고 덧붙였다.

 

출처 : 철강금속신문 (https://www.snmnews.com/news/)

 

 

 

포스코, 현대제철 철강업체 3분기 실적 역대최대 전망

 

 

 

철강재 수요 증가로 제품 가격이 고공행진을 이어가면서 포스코(POSCO(005490))와 현대제철(004020)이 올해 3분기에 분기 기준으로 역대 최고 실적을 경신할 것으로 관측되고 있다. 포스코는 영업이익 2조7000억원, 현대제철은 7000억원을 넘길 것이란 전망도 나온다.

11일 금융정보업체 에프앤가이드(064850)에 따르면 증권사들은 포스코가 올해 3분기에 매출(연결기준) 18조2300억원, 영업이익 2조2200억원을 기록할 것으로 전망했다. 포스코가 최대 실적을 기록한 지난 2분기 영업이익 2조2010억원을 소폭 웃도는 수준이다. 이달 들어 영업이익 전망치를 2조7000억원까지 올려잡는 경우도 나오고 있다.

현대제철 역시 올해 3분기에 역대 최고 실적을 경신할 것으로 예상되고 있다. 증권사들은 현대제철이 3분기 매출 5조9800억원, 영업이익 6293억원을 기록할 것으로 내다봤다. 최근 7000억원을 웃도는 전망치도 나오고 있다.

 

 

철강업계에서도 포스코와 현대제철 실적을 낙관하고 있다. 철강재 수요가 여전한 상황에서 제품 가격이 오름세를 이어가고 있기 때문이다. 포스코와 현대제철은 9월 열연강판 출하 가격을 톤당 5만원 인상했다. 지난 7월 톤당 10만원 인상 이후 2달만이다. 철광석 가격이 지난 9일 중국 칭다오항 기준(CFR) 톤당 130.26달러로 지난 7월초보다 40%가량 떨어지면서, 추가 인상이 쉽지 않을 것이란 전망이 빗나갔다.

중국이 철강 수출을 줄이고 수급이 빡빡한 상황이 영향을 미쳤다. 중국의 지난달 철강재 수출량은 505만톤으로 지난해 동기보다 30% 늘었지만, 지난 7월보다는 10% 줄었다. 철강업계 관계자는 “철강재 수요가 꾸준히 이어지고 있어 제품 가격을 올릴 수 있었다”라고 말했다.

철강업계는 올해 하반기에 조선용 후판(두께 6㎜ 이상의 두꺼운 강판) 가격을 40%가량 올린 데 이어 자동차용 강판 가격도 인상을 추진하고 있다. 자동차용 강판은 국내외 가격이 유사한 추세로 움직이는데, 최근 일본 도요타가 강판 가격을 톤당 2만엔(약21만원) 인상했다. 철강업계는 지난 5월에 자동차용 강판 가격을 4년만에 톤당 5만원 올리는 데 성공했었다.

 

공급도 탄력이 붙었다. 현대제철은 지난 2분기에 산재사고로 당진제철소 1열연공장이 한 달 가까이 멈췄으나 3분기에는 정상적인 생산이 이뤄지고 있다. 다만 민주노총 전국금속노조 현대제철 비정규직지회가 지난달 23일부터 당진제철소 통제센터를 점거하고 있어, 장기화 시 조업에 영향을 줄 가능성이 있다.

 

철강업계와 시장 모두 4분기 실적은 3분기보다 다소 줄 것으로 보고 있다. 4분기는 통상 철강업계의 비수기로 꼽힌다. 중국이 2022년 2월 베이징 동계올림픽 개최 때까지 감산 압력을 유지할 계획이고, 수요가 받쳐주고 있어 낙폭이 크지 않을 것이란 전망도 있다. 철강업계 관계자는 “지금처럼 건설·자동차·가전·조선 등 수요산업이 잘 나갈지가 관건”이라며 “올해 하반기까지는 실적을 긍정적으로 예상하고 있다”고 말했다.

 

 

출처 : 조선비즈 (https://biz.chosun.com/)

 

 

 

 

현대제철 주가

 

 

현대제철은 1분기 깜짝실적에 주가가 상승세를 탔다가 이후 이익실현 매물들이 나오면서 주가가 5만원선을 지키고 있다.

2분기 또한 좋은 실적을 기록하면서 주가가 상승할 것으로 전망되고 있다. 골고루 사업분야에서 좋은 실적을 기록하고 있는 만큼 하반기에도 좋은 상황으로 갈 것으로 예상한다.

 

증권가에서 3분기 역대 최대 실적을 전망하고 있는만큼 주가에 좋은 흐름을 이어갈 수 있을 것으로 보여진다. 하반기에 조선용 후반 가격을 상승시킨데 이어, 3분기부터 정상적인 생산이 이어지고 있어서 좋은 평가를 받고 있다.

다만 최근, 당진제철소의 비정규직 시위등을 통해 생산에 차질이 생길 수도 있는 변수가 있어서 귀추가 주목되고 있다.

 

 

 

 

 

 

현대제철 전망

 

 

2분기 실적 컨센서스 예상 상회

 

영업이익 4,837억을 기록하며 컨센서스 상회하였으며, 철근, H형강 등 봉형강 부분 롤마진이 최고 수준에 있으며 판재류 역시 열연, 일반 냉연도금류, 후판 등이 거의 전품목에서 큰폭에 수익성을 거두며 실적을 견인하였다.

 

 

또다시 기대를 뛰어넘을 3분기 실적

 

3Q21 연결 영업이익은 7,555억원(+2,163% YoY)을 기록하며 컨센서스(6,293억원)을 상회할 전망이다. 중국 수입재 감소로 인한 유통 가격 상승에 더해 조선3사향 후 판 가격 협상이 완료되며 판재류 스프레드가 예상치 대비 크게 개선됐다(+7.1만원 QoQ). 또한 봉형강류 스프레드 역시 +6.4만원 QoQ 개선됐을 것으로 추정하는데, 최근 철근 가격 고시제가 유연하게 적용되며 철스크랩 가격 상승세가 판가에 그대로 전이되고 있기 때문이다.

 

 

 

 

 

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