SK이노베이션 주가 및 전망 분석

SK이노베이션 주가 및 전망 분석에 대해서 알아보겠습니다.

 

 

 

 

 

 

SK이노베이션 주가 및 전망 분석

 

SK이노베이션

 

 

• SK(주)가 2007년 투자사업부문을 영위할 SK(주)와 석유, 화학 및 윤활유 제품의 생산 판매 등을 영위할 분할신설법인인 동사를 인적 분할함으로써 설립됨.
• 2009년 10월 윤활유 사업부문을, 2011년 1월 석유 및 화학 사업부문을 각각 물적 분할하였음. 동일자를 기준일로 사명을 SK에너지(주)에서 SK이노베이션(주)로 변경하였음. 2018년 9월 말에 회사의 전략적 판단에 따라 FCCL사업을 넥스플렉스에 매각 완료.
• 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 16.4% 감소, 영업이익 흑자전환, 당기순손실은 75.9% 감소. 2021년 3월말 기준 7개국 10개 광구 및 4개 LNG 프로젝트를 통해 전 세계에서 활발한 석유개발사업을 진행 중이며, 2019년末 확인 매장량 기준 총 4.55억 배럴의 원유를 확보하고 있음. 2021년 1분기 지분원유 분배물량은 총 4백만 석유환산배럴이며, 일산 약 43.8천 석유환산배럴을 분배 받음.

 

 

 

 

 

SK이노베이션 매출구조

 

 

SK이노베이션은 석유사업과 화학사업을 주요 사업매출을 하고 있는 기업으로, 최근에는 배터리 사업부에 대한 대대적인 투자를 통해 배터리사업의 역량과 생산시설과 생산량 증가에 공을 들이고 있습니다.

최근 배터리 사업부를 분사한다고 한 것과, 유가하락으로 인해 주가가 하락세를 보이고 있습니다.

 

 

 

 

SK이노베이션 주가

 

 

SK이노베이션은 배터리 분사 이슈와 유가하락으로 최근 하락세를 보이고 있다. 단기적으로는 유가하락과 배터리 분사에 대한 우려로 하락할 가능성을 가지고 있다.

하지만 2분기 영업이익이 시장 기대치 대비 대폭 상회하는 만큼, 실적이 호조세로 인해 주가 하락이 크지는 않을 것이며, 다시 상승할 여력 또한 충분히 가지고 있다.

 

 

 

 

 

 

 

SK이노베이션 전망

 

 

 

SK이노베이션 주요 이슈

 

 

• 2분기 영업이익은 전분기 대비 3.4% 증가한 5,198억원을 기록하며 시장 기대 치(3,689억원)를 대폭 상회할 전망
• 재고 관련 이익의 감소로 정유는 감익(-38% QoQ)이겠으나 화학(+22%), 윤활 유(+55%), EVB 등 사업에서의 증익으로 전분기 대비 전사 이익 증가 예상
• 석유(정유) 사업의 재고 관련 이익 역시 국제 유가 상승에 따라 약 2천억원(vs. 전분기 3.7천억원)이 반영되며 기존의 감소에 대한 우려 대비로는 양호할 전망
• 휘발유 중심의 마진 상승으로 복합 정제마진이 전분기 대비 0.2달러/배럴 상승 하며 재고 관련 이익을 제외한 실질 이익 역시 소폭 개선 기대
• EVB(배터리) 사업의 경우 영업이익 -1,029억원으로 전분기(-1,767억원) 대비 적자 규모가 대폭 축소될 전망

 

 

 

 

 

배터리 분사로 인한 이슈는 단기적일 것

 

 

배터리 사업부분의 가치가 현재 5조원 정도로 예상되는 만큼, SK이노베이션에 사업중에 배터리 사업 부분이 2~30%이내에 사업을 차지하고 있는 만큼 가치하락은 단기적일 것이라는 전망이 지배적이다.

지주회사로써, 배터리사업부분을 분사하면 배터리 사업부가 성장한다면 반사이익으로 주가상승과 가치상승을 이루어 낼 수 있다는 관점도 많기 때문에 중장기적으로 볼 경우 이익이 될 것이란 전망이다.

또한, 배터리를 제외하더라도, 견조한 석유화학 매출과 사업부가 있으며, 지속가능한 경영을 위해, 신재생에너지를 필두로한 탄소중립과 친환경사업부분을 키워가면서 점진적으로 친환경기업으로 거듭날 것으로 기대되고 있다.

 

 

 

전문가들의 대다수의 의견은 GOOD

 

 

전문가들의 의견은 모두 배터리 사업부 물적분할이 주는 상승요인은 무조건 좋다는 것이 의견이다. 다른 기업들이 물적분할을 견주어 보았을때, 배터리 사업부의 가치를 제대로 평가받고, IPO를 통해 적절한 시점에 투자자금을 마련하여 배터리 사업부의 고성장을 이루는 것이 좋다고 보여지는 만큼 좋은 시점이라고 판단되고 있다.

 

 

 

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